Emre ERGÜL
Yeni yıla 49 gün kala global piyasalarda tıpkı telaş yaşanıyor: “Gelecek olan yıl, geçecek olanı aratacak mı?” Çok uluslu ABD yatırım bankası, müşterilerine geçtiği notta, global iktisadın sıkıntı günleri atlatacağına dikkat çekti.
Banka, “Zor kısım bitti” başlıklı notta iktisadın ve yatırım ortamının 2008 öncesi ortama geri döndüğünü söyledi. Stratejistlere nazaran, global iktisat 2023’te beklentilen üzerinde performans gösterdi ve enflasyondaki düşüşün devam etmesi gerekiyor. Önümüzdeki yıl resesyon olma mümkünlüğünün yüzde 15 olduğunu varsayım eden Goldman Sachs, makro görünümün 2008 öncesi şartlara dönerken, “küresel büyümeyi ve yatırımları destekleyecek bir ölçü aykırı rüzgarın yaşanması”nı beklediklerini açıkladı.
Dünya genelindeki iktisatların 2023 yılına kadar optimist beklentileri bile geride bıraktığını vurgulayan Jan Hatzius liderliğindeki Goldman stratejistleri şöyle devam etti: “2024, global iktisadın küresel finans krizi sonrasındaki düşük enflasyon, sıfır siyaset faizi ve negatif gerçek getiri ortamından kurtulduğu fikrini güçlendirecek.
2008’den bu yana geçen periyot, ekseriyetle daha düşük global getirilere ve düşük enflasyona hakikat amansız bir atılım üzere geldi. ‘Likidite tuzağı’ ve ‘Uzun periyodik durgunluk’ on yılın moda sözcükleriydi.” “Asıl soru, global finansal kriz öncesi faiz ortamına dönüşün bir istikrar olup olmadığıdır. Bu sorunun karşılığının ABD’de, bilhassa de Avrupa’da, diğer yerlere nazaran ‘Evet’ olması daha mümkün.”
Hatzius ve arkadaşları, 2024’te faiz oranları, kredi, pay senetleri ve emtia getirilerinin nakdi aşmasını bekliyor: “Kolay para çağından geçiş inişli çıkışlı oldu, fakat bu ‘Büyük Kaçış’ın uygun tarafı, yatırım ortamının artık 2008 krizi öncesi devirden bu yana rastgele bir noktada olduğundan daha olağan görünmesi ve gerçek beklenen getirilerin artık olması. Katiyetle olumlu görünüyorsun.”
Goldman Sachs’a nazaran, enflasyon 2024’te düşmeye devam etmeli, gerçek hane geliri artışı artmalı, imalat faaliyetleri yine toparlanmalı ve Federal Reserve liderliğindeki merkez bankaları faiz oranlarını düşürme konusunda giderek daha istekli hale gelmeli.
Moody’s ABD’nin kredi görünümünü negatife çevirdi
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s, ABD’nin “Aaa” olan kredi notunu teyit ederken durağan olan not görünümünü “negatif” olarak revize etti. Moody’s’den yapılan açıklamada, görünümün negatife çevrilmesinin temel nedeninin, ABD’nin mali gücüne yönelik aşağı istikametli risklerin artması olduğu belirtildi.
Yüksek faiz oranları bağlamında, hükümet harcamalarını azaltmaya yahut gelirleri artırmaya yönelik tesirli maliye siyaseti tedbirleri olmadan ABD’nin mali açıklarının büyük kalacağı vurgulanan açıklamada, bunun da borç karşılanabilirliğini değerli ölçüde zayıflatacağının öngörüldüğü aktarıldı. Açıklamada, ABD Kongresi’nde devam eden siyasi kutuplaşmanın birbirini takip eden hükümetlerin borç karşılanabilirliğindeki düşüşü yavaşlatacak bir mali plan üzerinde fikir birliğine varamama riskini artırdığı kaydedildi.
ABD’nin “Aaa” olan kredi notunun teyit edilmesinin Moody’s’in ABD’nin kredi gücünü müdafaaya devam ettiği istikametindeki görüşünü yansıttığı tabir edilen açıklamada, ABD’nin “olağanüstü” ekonomik gücünü muhafazasının beklendiği, orta vadede daha fazla olumlu büyüme sürprizinin, en azından borç borç karşılanabilirliğindeki bozulmayı yavaşlatabileceği vurgulandı.
Açıklamada, ABD’nin kurumsal ve yönetişim gücünün de yüksek olduğu, bilhassa mali ve makroekonomik siyasetlerin aktifliğiyle desteklendiği belirtilerek, “ABD iktisadı ve finans dalının daha uzun mühlet daha yüksek faiz oranlarına ahenk sağlaması devam ederken, siyaset yapıcılar şeffaf ve tesirli siyasetler yoluyla geçişi kolaylaştırdılar” değerlendirmesinde bulunuldu.
