Dünyanın en büyük etkin tahvil fonunu yöneten Pacific Investment Management Co.(Pimco)’dan Richard Clarida’ya nazaran Fed, dirençli ABD iktisadında inatçı enflasyonla uğraş etmek için faiz oranlarını daha da artırmak zorunda kalabilir.
Eski Fed lider yardımcısı Perşembe günü Bloomberg’in New York’taki konferansda yaptığı konuşmada “Enflasyondaki ilerleme yaz aylarından bu yana durdu ve işgücü piyasasında gevşeklik görmüyoruz. Fed için âlâ haber, beklenen enflasyonun epeyce güzel bir formda sabitlenmiş olması” dedi.
Son haftalarda artan Hazine getirileri, yatırımcıların merkez bankasının önümüzdeki aylarda borçlanma maliyetlerini artıracağı istikametindeki beklentilerin geri çevirmesine yol açtı. Swap yatırımcıları merkez bankasının Ocak toplantısında yalnızca 8 baz puan daha fazla sıkılaşma fiyatlıyor.
Clarida, bu hafta başında 10 yıllık getiriyi 2007’den bu yana birinci defa yüzde 5’in üzerine çıkaran Hazine piyasasındaki satışların, tahvil arzı, nakdî genişlemenin sona ermesi ve “Jay Powell’ın daha uzun müddet daha yüksek” bildirisi üzere birçok etkeni yansıttığını söyledi.
Clarida, “Tahvil getirileri bu düzeylerde ne kadar uzun müddet kalırsa, bu oranların iktisat üzerindeki tesirlerini o kadar fazla göreceğiz” dedi.
Para siyasetinin daha geniş iktisada transferinin gelişmekte olduğuna dikkat çeken Clarida, şirketlerin “borçlarını vadelendirdiğini ve tüketicilerin düşük 30 yıllık sabit oranlara kilitlendiğini” belirtti.
